什麼是期貨

我們常在財經台看到”期貨”這個專有名詞，尤其是指數期貨三大法人的多空單，常常被很多投資人拿來當重要的指標，那到底什麼是期貨呢?今天就讓筆者簡單介紹期貨這個商品吧!!

本文段落：

▌什麼是期貨

期貨合約，簡稱期貨，是一種跨越時間的交易方式。買賣雙方透過簽訂合約，同意按指定的時間、價格與其他交易條件，交收指定數量的現貨。通常期貨集中在期貨交易所，以標準化合約進行買賣，但亦有部分期貨合約可透過櫃檯交易進行買賣，稱為場外交易合約。

▌目前期貨的主要分類

 

商品期貨

此類契約以傳統之大宗物質為主，是期貨市場最早發展的契約商品。
 

♦農業期貨：如穀物、黃豆、棉花、生豬等。主要交易市場是美國芝加哥期貨交CBOT）、東京榖物交易所 (TGE) 等。

♦金屬期貨：如貴金屬的黃金、白銀，工業金屬的銅、鋁等。主要交易市場是紐約品交易所（COMEX）、英國倫敦金屬交易所 （LME）等。

♦能源期貨：此類契約以石油為主，另外還有燃油、汽油等石油產品，主要交易市場是紐約商業交易所 （NYMEX）、英國國際石油交易所（IPE）等。

♦軟性期貨：有咖啡、可可兩種期貨契約，為特種栽種商品，主要交易市場是咖啡、糖、可可交易所 （CSCE）、英國倫敦商品交易所（LCE） 。

金融期貨

國際間的匯率與利率的巨幅波動，促使外匯期貨契約的誕生，自此金融期貨發展迅速，至今已成為期貨交易最大的契約　。主要金融期貨契約如下：
 

♦外匯期貨契約：外匯期貨契約類似銀行之遠匯市場，唯外匯期貨有標準的契約， 並且是以集中交易方式進行。較活絡的外匯　期貨契約有英鎊、加幣、歐元、日幣、德國馬克、瑞士法郎等。

♦短期利率期貨契約：最常見的是歐洲美元及美國國庫券。

♦長期利率期貨契約：長期利率期貨以美國中期公債（T-Note）、長期公債（T-Bond）為標準。

♦股價指數期貨契約：股價指數期貨契約不需要實際交割指數所包含的股票，到期日以現金交割，金額根據現貨市場股價指數之值而定。熱門商品有S&P 500，日經225及摩根台指等。

▌期貨的特色說明

(1)保證金交易制度:

期貨是一個保證金交易制度。期貨投資時，買賣雙方必須依照契約總值繳交一定成數的金額，稱之為期貨保證金。期貨保證金的目的是作為未來履約的保證金或當作清償虧損的本金，也是因為小額的資金就能操作商品，所以期貨有高槓桿[以小搏大的效果]。所以若是本身資金控管不好，是風險相當高的投資商品喔!!!! 保證金分原始保證金與維持保證金兩種如下：

♦原始保證金(Initial Margin)

是投資者進入市場交易時所必須有的保證金，其額度視商品之不同而有不同的原始保證金（一般約為契約總值的5%至15%），保證金同時也隨契約價格的變動而會有所調整。

♦維持保證金(Maintenance Margin)

維持保證金通常為原始保證金的70%至80%，若投資人保證金帳戶中，帳戶餘額低於原始保證金時，期貨經紀商便會通知客戶補繳保證金（Margin Call）至原始保證金的金額，客戶有義務於規定時間內補足差額，否則經紀商便有權利代客戶就該期貨部位平倉(俗稱強制平昌或斷頭)。
 

(2)槓桿:

剛提到到由於期貨是保證金制度，所以小量的資金就能操作商品，一般槓桿都在10倍以上，我們常見的台指期貨槓桿大概在20倍左右，至於國內外期貨甚至最高有百倍以上的商品，所以在投資人在操作期貨時，一定要特別注意高槓桿的投資風險!!
 

(3)到期結算與零和遊戲:

不像股票可以一直長線持有，期貨是有到期日的，在到期日必須了解部位或是煥昌，這是期貨跟股票很大的不同，不過是期貨是可以透過一直換約達到長期持有的效果，只是要付出比較多的手續費成本。